趙薇，影視演員，因出演瓊瑤戲中“小燕子”，名氣飛上瞭天。近幾年，因在資本市場成績不錯，“娛樂版巴菲特”名聲不脛而走。最新一次資本市場動作是，收購萬傢文化（600576）。
趙薇收購萬傢文化始末
起初，趙薇欲砸30多億成萬傢文化控股股東；
隨後，監管層出擊，數個質疑“殺機“重重；
趙薇改收購思路，不做大股東，甘當第五股東；
哪曾想，監管層不依不饒。
從目前的態勢看，趙薇或無心戀戰，欲從萬傢文化這隻殼中脫身。
如果說這是一起收購劇本，那麼，這三個月究竟發生瞭什麼？在監管新思路面前，趙薇的資本收購手法還有多大的帷幄空間？《國際金融報》記者采訪律師、分析師、萬傢文化，為讀者君解答。
前戲：趙薇收購萬傢文化
趙薇收購萬傢文化，手法不復雜：
2016年11月2日
西藏龍薇文化傳媒有限公司(下稱“龍薇傳媒”)成立，註冊資本200萬元，影視演員趙薇控股95%。
2016年12月16日
萬傢文化發佈公告，龍薇傳媒將以30.6億元的價格受讓第一大股東萬好萬傢台中月子中心集團有限公司持有的1.85億股(占公司股份總數的29.135%)。若交易完成，趙薇將成萬傢文化的實際控制人。
2016年12月27日
萬傢集團收到龍薇傳媒第一筆股份轉讓價款2.5億元。按約定，第二筆轉讓款(規模為12億元)應在2017年2月10日前支付。
沖突：監管層“搶戲”
但是，在趙薇收購萬傢文化的幾個時間點上，監管層嗅出瞭疑問。2016年12月30日晚，萬傢文化收到上交所問詢函，要求說明和披露其中最主要的幾個點：
1. 龍薇傳媒成立時間11月2日，收購萬傢文化12月23日，龍薇傳媒是否專為此次收購設立。
2. 前期趙薇擬通過另一傢公司參與萬傢文化非公開發行被終止，此次股權轉讓與非公開發行方案終止是否存在關聯，是否在非公開發行方案終止前已談判股權轉讓事項？
3. 龍薇傳媒註冊資金200萬，收購資金總額30.6億，說明自有資金、自籌資金比例，對象、籌資方式及成本。
4. 說明收購資金來源安排方案，對上市公司控制權穩定的影響和判斷依據，出具收購資金來源的合規性說明。
5.是否與“阿裡系”企業或個人存在關聯，是否與“阿裡系”相關企業就後續資產註入存在計劃或安排。
變奏：從第一股東變成小股東台中產後照護介紹台中產後護理介紹
此問詢“殺機”重重，趙薇的這出收購戲碼該怎麼推進？簡單總結：先回應，再調整收購方案。
2017年1月11日，萬傢文化回復上交所問詢函時，披露趙薇夫婦的財富規模：持有多傢A股、港股上市公司股權、不動產等，共台中月子中心價格計56.63億元的身傢，且2016年投資收回的現金流約12.56億元港幣。
2月13日，萬傢文化控股股東萬好萬傢集團有限公司與龍薇傳媒簽署瞭《萬好萬傢集團有限公司與西藏龍薇文化傳媒有限公司關於股份轉讓協議之補充協議》，集團公司向龍薇傳媒轉讓所持有的萬傢文化3200萬股股份，轉讓總價款為人民幣52928萬元。
翻譯一下
你們既然對此有疑問，我從“控股”改成“參股”，30億元收購案縮水至5億元，股份轉讓比例從29.13%降至5.04%。
根據協議，交易雙方同意在補充協議簽署之日(2月13日)起30個工作日內，辦理完畢標的股份過戶登記手續。
如此一來，這出收購戲碼就此落幕瞭嗎？
高潮：監管層行動升級
先是浙江證監局出場，發關註函。
2月22日，萬傢文化作出回復：趙薇30億元收購案泡湯的核心原因在於，市場質疑及內部風控使得“A銀行”15億元貸款未過總行審批。
“2016年12月23日，在《股份轉讓協議》簽訂後，龍薇傳媒即與A銀行某支行展開談判協商，2016年12月29日達成初步融資方案，但最終1月20日確認融資未獲通過。隨後多個銀行也陸續拒絕向龍薇傳媒借錢收購萬傢文化股權。”萬傢文化在回函中稱。
對於各銀行拒絕給龍薇傳媒融資的原因，萬傢文化解釋，“市場對本項目的交易結構和方式存在較大質疑以及A銀行內部風險控制等”。
隨後，中國證監會展開行動。
2月27日，萬傢文化公告稱，公司於當天收到證監會《調查通知書》：“因萬傢文化涉嫌違反證券法律法規，根據《中華人民共和國證券法》的有關規定，決定對公司進行立案調查。”
3月9日，針對有媒體報道稱萬傢文化公司旗下的P2P網貸平臺黃河金融存在變相提供增信服務的問題，萬傢文化再收上交所問詢函。
幾個回合下來，萬傢文化股票從“香餑餑”變成“燙手山芋”。
截至3月28日收盤，萬傢文化報收14.87元。若以16.54元/股的協議轉讓價格計算，趙薇浮虧近5344萬元。
尾聲：趙薇要“飛“走瞭？
從3個月前龍薇傳媒最初起意收購至今，萬傢文化已經發生瞭天翻地覆的台中高級月子中心變化。
3月27日晚間，萬傢文化發佈《關於控股股東股份轉讓進展公告》，萬傢集團向龍薇傳媒轉讓約5%股權的交易尚未完成相關股份過戶手續，原因是龍薇傳媒未提供股份過戶所需文件，也未派人前來配合辦理股份過戶手續。
號稱不缺錢的趙薇為何沒有按時辦理股份過戶手續？
第一種可能是，由於監管層的持續關註，趙薇對萬傢文化興趣大減。
“萬傢文化股價持續下跌，或許讓龍薇傳媒產生瞭怯意。”東北證券（000686）分析師郭峰對《國際金融報》記者表示。
另一種可能是，資金有點緊。
“龍薇傳媒遲遲不完成股份變更登記，也有可能是因為資金不到位。”郭峰表示。
在對浙江證監局的回復中，萬傢文化明確稱：“阻撓趙薇成為萬傢文化第一大股東的根本原因，是銀行叫停龍薇傳媒的貸款。”
公開資料顯示，龍薇傳媒於2016年12月27日向萬傢文化支付瞭2.5億元股權轉讓款，其中包括銀必信提供的1.9億元貸款。自上述A銀行叫停龍薇傳媒的貸款後，龍薇傳媒均沒有再得到相關融資的消息。
有分析認為，趙薇很有可能“撂挑子”不幹瞭。
就此次交易終止風險系數的大小以及後續處理問題，萬傢文化證券辦對《國際金融報》記者表示，“集團與龍薇傳媒補充協議的具體內容，公司已做瞭詳盡的信息披露，詳見公司相關公告。公司將密切關註此事的進展情況，及時履行信息披露義務。”
針對上述交易的法律風險，上海駿豐律師事務所王建新律師對《國際金融報》記者表示：“從原則性上看，龍薇傳媒不配合辦理股份過戶手續構成違約，需要承擔法律責任。但具體情況都需要根據他們的合同內容而定。”
近期的平均成本為7.92元，股價在成本上方運行。空頭行情中，目前正處於反彈階段，投資者可適當關註。已發現中線買入信號。該股資金方面呈流出狀態，投資者請謹慎投資。該公司運營狀況尚可，暫時未獲得多數機構的顯著認同，後續可繼續關註。
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